close
本文首發於微信公眾號：民銀智庫。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。
2.外匯市場跟蹤
3.大宗商品市場
4.股票市場分析
二、金融行業動態
1.國務院金融穩定發展委員會正式成立
2.保險業發佈前三季度經營數據
三、金融要聞概覽
1. 焦點評論各級學校抽化糞池
2. 監管動態
3. 同業資訊附件：
金融市場主要指標一覽表（11月6日—11月12日）
一、金融市場跟蹤
1.固定收益市
流動性跟蹤：上周央行開展公開市場逆回購4600億，其中7天期2100億，14天期1000億，63天期1500億，價格分別為2.45%、2.6%、2.9%；上周有6900億逆回購到期，央行通過逆回購凈回籠資金2300億。
貨幣市場利率全線上漲。1天期存款類機構質押式回購加權平均利率（DR001）上行23BP至2.74%，DR007上行21BP至2.94%，DR014上行19BP至3.93%，DR1M上行61BP至4.21%。銀行間質押式回購加權平均利率R001、R007、R014、R1M分別上行27BP、49BP、34BP、18BP至2.83%、3.40%、3.97%、4.38%；各期限上海銀行間同業拆放利率Shibor隔夜、Shibor1W、 Shibor1M分別變動14BP、2BP、0BP至2.72%、2.85%、4.01%。
債券市場利率繼續向上調整。上周1Y、3Y、5Y、10Y期國債到期收益率分別變動1BP、4BP、2BP、2BP收至3.59%、3.72%、3.91%、3.90%。1Y、3Y、5Y、10Y期國開債到期收益率分別變動7BP、6BP、7BP、9BP，收於4.14%、4.51%、4.58%、4.59%。信用債方面，1Y、3Y、5Y期AAA級中短期票據收益率分別變動6BP、7BP、8BP至4.73%、4.95%、5.03%；1Y、3Y、5Y期AA級中短期票據收益率分別變動4BP、6BP、5BP至5.09%、5.27%、5.43%。
點評：
上周貨幣市場主要期限利率普遍上漲約20BP，10年期國債國開債收益率分別上升2BP和9BP至3.90%和4.59%，10年國開債收益率已經創今年新高。整體而言，貨幣政策中性、監管政策預期、通脹數據等是導致上周債市情緒脆弱的因素。
市場對於穩健貨幣政策和監管加強的預期更加篤定。首先，上周央行行長周小川撰文《守住不發生系統性金融風險的底線》，強調高杠桿是宏觀金融脆弱性的總根源，在實體部門體現為過度負債，在金融領域體現為信用過快擴張。預計未來一段時間，央行會堅定執行穩健的貨幣政策，保持政策中性，防止宏觀杠桿率繼續上升，上周公開市場資金凈回籠也是穩健貨幣政策的體現之一。此外，上周國務院金融穩定發展委員會成立並召開第一次全體會議，從新聞稿來看，“發展”與“穩定”是金融穩定發展委員會的核心職責目標，其主要職責不但包括監管協調，還包括審議金融業改革發展重大規劃，統籌金融改革發展與監管，協調貨幣政策與金融監管相關事項，協調金融政策與相關財政政策、產業政策，指導地方金融改革發展與監管等。單獨設立副國級行政機構負責金融業的改革發展也表明當局將防范系統性風險、保證金融業健康發展的目標提升到瞭一個更高的層次。預計未來分業監管體制下各部門間的監管摩擦將會大大降低，各項監管政策將會逐步落地，不排除未來一段時間內出臺重大監管政策的可能性。
10月CPI有所回升，對債市形成壓力。10月CPI同比回升至1.9%，較前值高0.3個百分點，10月PPI同比增速6.9%，與前值持平，均高於市場預期。其中，核心CPI同比漲幅較上月持平，食品跌幅收窄和能源價格的上漲是拉動CPI漲幅擴大的主要原因，預計後續受季節因素影響，食品價格有望趨穩，疊加油價大幅上漲對CPI的傳導效應顯現，CPI增速仍有可能繼續上行。
從機構配置上看，銀行配置力度有所恢復。一是全國性商業銀行10月增持債券動力有所增強，10月全國性商行增持國債1560億，創有史以來單月凈增持最高，與10月國債調整後配置價值較高有關。二是廣義基金在6-9月持續增持後，在債市10月出現大幅調整的背景下，增持力度明顯減弱。長期來看，銀行配置力量的恢復仍有待於中性偏緊的貨幣政策下商業銀行負債端壓力的緩解。
總體來看，在“去杠桿”思路的引導下，貨幣政策難言寬松，偏緊不松的流動性狀態仍將維持。隨著英國央行加息進程開啟、美聯儲年底加息預期強烈，未來主要經濟體貨幣政策終將同步化，全球流動性由松轉緊可能性加大。年內國內債市需關註銀行體系LCR指標達標可能帶來的結構性影響，銀行資產配置很可能向短久期、高流動性資產傾斜。（麻艷）
2.外匯市場跟蹤
上周美元指數路略有下行，較前周下跌0.57%，收於94.3822。非美貨幣多數升值，其中，歐元兌美元與升值0.49%，收於1.1665；日元兌美元升值0.46%，收於113.53；英鎊兌美元升值0.93%，收於1.3197；澳元兌美元升值0.14%，收於0.7661。
人民幣匯率：上周人民幣兌美元匯率有所貶值，中間價由前周的6.6072下調至6.6282，貶幅0.32%。在岸與離岸市場方面，在岸即期匯率收盤價由6.6295上調至6.6400，累計貶值105bp；離岸即期匯率收盤價由6.6371上調至6.6608，累計貶值237bp。籃子貨幣方面，在10月20日至10月31日期間，三大人民幣匯率指數均有所上調。其中，參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數由95.46升至96.07；參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數由95.83升至96.26；CFETS人民幣匯率指數由94.90升至95.34。
點評：
上周在缺乏重磅經濟數據和國際財經事件的背景下，美元走勢在很大程度上取決於美國稅改方面的進展。周四美國參議院的稅改提案出爐，投資者對稅改計劃細節感到失望，美元因此遭到拋售，美元指數下跌0.57個百分點，錄得一個月以來最大周度跌幅。整體來看，在要求大幅調降高收入者和企業稅率、以及大幅度重塑美國對跨國企業的課稅方式方面，參眾兩院的稅改版本基本相符。然而，在下調企業稅的時間點、州及地方稅(SALT)扣抵以及房地產遺產稅等方面，與眾議院稅改版本均有所不同，引發瞭投資者的恐慌情緒攀升。鑒於美國國會參眾兩院共和黨的稅改計劃存在較大分歧，通過稅改議案可能還需時日，目前多數正面的稅改消息已被消化，美元空頭有卷土重來的可能性。
上周在美元走弱的市場環境下，人民幣仍有所貶值，一方面是受美聯儲加息預期影響，另一方面主要是由於進入四季度後，市場開始擔心人民幣匯率出現季節性下跌。2014年以來，人民幣匯率走勢在每年四季度均會出現較大波動，尤其是在2016年四季度，人民幣匯率迅速下跌，最低跌至6.97附近。季節性下跌主要是由於四季度企業正常用匯需求較大，加上每年年初個人購匯額度將重置，一些企業和個人因擔心年初個人集中購匯將打壓本幣價格，造成匯兌損失，部分購匯需求可能會在四季度提前釋放，邊際上也加大瞭季節性的外匯供求壓力。從上周匯率走勢來看，央行通過逆周期因子來緩解人民幣的貶值預期，目前在岸即期匯率高於中間價118BP，離岸人民幣與在岸匯率的匯差為208BP，交易層面人民幣短線仍有貶值壓力。
年內人民幣或將維持雙向波動態勢。首先，年底美聯儲加息已被市場充分預期，美元走勢維持震蕩的可能性較大。其次，境內市場的外匯供求作為影響人民幣大勢的核心要素，供求基本平衡。一是目前結售匯逐漸恢復平衡，持續大規模逆差的格局被打破；二是外儲壓力繼續緩解，以美元計價的外匯儲備連續9個月出現回升，以SDR計價的外匯儲備10月份回升140億SDR，為連續第二個月出現回升；三是我國國際收支維持順差格局，前三季度，我國經常賬戶順差7226億元人民幣，資本和金融賬戶順差204億元人民幣，其中，非儲備性質的金融賬戶順差4191億元人民幣，儲備資產增加3980億元人民幣。以上因素長期來看都將對人民幣形成一定支撐。（麻艷）
3.大宗商品市場
黃金：黃金價格小幅上漲。期貨方面，COMEX黃金上周收於1275.60美元/盎司，較前周上漲5.40美元/盎司，漲幅0.43%。現貨方面，倫敦現貨黃金收於1284.30美元/盎司，較前周上漲17.10美元/盎司，漲幅1.35%。截至上周，全球最大黃金ETF-SPDR Gold Trust持倉量為843.09噸，較前周下降2.66噸。
原油：國際油價升至兩年來高點。具體來看，Brent原油上周收於63.60美元/桶，比前周上漲1.51美元/桶，漲幅2.43%。WTI 原油上周收於57.13美元/桶，比前周上漲1.43美元/桶，漲幅2.57%。美國能源信息署（EIA）數據方面，截至11月3日當周，美國原油庫存增加223.7萬桶，預期下降245.4萬桶；汽油庫存下降331.2萬桶，精煉油庫存下降335.9萬桶；精煉廠設備利用率上升1.5個百分點。
點評：
受益於避險情緒上升，黃金小幅上漲。美國參議院稅改建議和眾議院草案存在較大分歧，這意味著短期美國稅改法案取得進展的可能性不大，稅改取得進展是影響前期美元上行的因素，市場對稅改擔憂情緒升溫，美元下跌，黃金吸引力提升。不過，參議院版本稅改議案有其優點，延遲下調企業稅緩解美國政府高企的財政赤字。此外，歐盟警告英國加快脫歐進程，沙特王室啟動反腐行動引發恐慌，都有助於提振黃金避險買盤。短期內黃金的走勢主要受美元牽制，美聯儲加息、稅改推出以及美元反彈可能令黃金承壓，但是美國稅改草案要點出爐爭議分歧或擴大，或一波三折對美元構成壓力。此外，鮑威爾成為下一屆美聯儲主席，鮑威爾的立場略偏鴿派，和耶倫類似，對黃金有一定的利好。目前來看全球通脹隻是溫和回升，那就意味著大概率除美聯儲之外其他央行會按兵不動，明年美聯儲加息步伐或放緩，而金價將因此受益。
沙特政局持續動蕩推升國際油價。因沙特王儲發起反腐運動，且OPEC與非OPEC產油國很有可能在11月的會議上就延長減產協議達成一致，給本周油價帶來支撐，油價在近兩年高點處徘徊。EIA的周度報告中顯示，其對美國原油的產出預期大幅增加至3年以來最高水平，美國原油增幅或許超出OPEC預期。然而沙特方面表示，為持續致力於減少全球原油庫存水平，沙特12月原油出口環比將下降12萬桶/日，向所有目的地的出口規模環比都將降低，其中對美國原油出口環比下降逾10%。此外，目前有未經證實的消息稱，沙特國王可能在近期宣佈讓位予王儲的消息，由於王儲默罕默德·薩勒曼整體施政風格較為激進，如果真的繼位，將對中東地緣政治局勢產生巨大影響，沙特與伊朗之間的對抗性將進一步升級。不過沙特政局的更迭不太可能影響到月底的OPEC大會。總體來看，短期庫存水平或有可能出現季節性回升，但OPEC國傢後期延長減產協議的可能性仍然較大，同時中東地緣政治因素導致關系緊張，對油價形成支撐，短期內油價走勢或不會太差，高位調整後仍有繼續走高可能。（李鑫）
4.股票市場分析
指數普漲，中小板指領漲：上周A股市場整體普漲，上證綜指、上證50、中小板指、創業板指、中證1000、深證成指、滬深300等主要指數分別上漲1.81%、2.21%、4.02%、3.69%、2.58%、3.83%、2.99%。28個申萬一級行業指數中，26個上漲、2個下跌。傢用電器（7.10%）、通信（6.71%）、電子（6.35%）、食品飲料（5.34%）、電氣設備（5.33%）；漲幅後五位分別為有色金屬（0.91%）、交通運輸（0.68%）、房地產（0.10%）、銀行（-0.38%）、建築裝飾（-1.05%）。28個申萬一級行業指數由前周全部下跌轉換為普漲，申萬一級行業指數顯示傢用電器等三季報業績優良行業板塊指數強勢領漲。
消息方面，11月6日，外管局初步統計顯示，三季度經常賬戶順差2472億元人民幣，資本和金融賬戶逆差2472億元人民幣；前三季度，中國經常賬戶順差7226億元人民幣，資本和金融賬戶順差204億元人民幣。11月7日，6傢企業首發上會，僅1傢獲批；國務院要求加大對小微企業金融支持力度；要進一步深化金融體制改革，健全多層次市場體系尤其是普惠金融體系，加快建立穩定緊密、良性互動的銀企關系，更好發揮市場在小微金融資源配置中的決定性作用。
11月8日，國務院金融穩定發展委員會成立並召開第一次會議；兩部委調整汽車貸款政策，新能源車貸款最高比例85%。11月9日，統計局發佈數據顯示，10月全國居民消費價格同比上漲1.9%，漲幅連續9個月低於2%； 央行表示境外商業機構可在銀行間債市參與利率互換等；在特朗普總統訪華期間，兩國簽署的商業合同和雙向投資協議涉及總金額超過2500億美元；上交所表示，證監會這些年一直想要規范和遏制並購重組過程當中的一些不良因素，主要涉及估值過高、炒殼、利益輸送和市值管理四大問題；祥源文化及趙薇黃有龍等遭證監會行政處罰及市場禁入；亞太股市延續強勁升勢，MSCI亞太指數突破2007年高點；在保代培訓會上，證監會發行部再次強調瞭審核中的幾大財務問題，並且將從精細化審核機制、長效信息公示機制和常態化現場檢查工作機制等三大機制從嚴監管。11月10日，財政部副部長朱光耀表示將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%，實施3年後，投資比例不受限制；取消對中資銀行和金融資產管理公司外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制。3年後將單個或多個外國投資者投資設立經營人身保險業務的保險公司投資比例放寬至51%，五年後投資比例不受限制；證監會公告，5傢公司首發當天上會，其中，3傢公司通過，至此，本屆發審委履職以來的IPO過會率為56%。證監會召開新聞發佈會發佈一項內容，對3宗案件作出行政處罰，將強化對上市公司年末突擊進行利潤調節行為的監管力度。
一級市場融資環比前周大幅減少：上周股權融資金額和傢數分別為241億元和25傢。其中，IPO融資金額48億元，傢數為12傢；增發金額191億元，傢數為12傢；配股金額0億，傢數為0傢；可轉換債金額0億元，傢數為0傢；可交換債金額2億元，傢數為1傢；融資金額較前周減少767.76億，傢數不變。證監會10日核發IPO批文7傢企業籌資總額不超過32元。上交所主板、深交所中小板和深交所創業板分別為3傢、2傢和2傢。總體來看，發行批文傢數增加2傢，融資批文金額較前周大幅減少22億。
點評：
上周公開市場有6900億逆回購到期，央行共進行4600億逆回購操作，逆回購口徑凈回籠2300億元。與前周相比，央行明顯凈回籠力度加大。總體反映瞭央行的意圖維持流動性“偏緊不松”態度。從資金價格來看，銀行間市場資金價格有所上升，交易所流動性依然偏緊。具有領先意義的5年期國債期貨和10年期國債期貨主要品種資金價格較前周分別繼續下降約5個基點和2個基點，創近年新低，全周主要期貨品種資金價格整體在高位震蕩。期貨資金價格高位震蕩表明金融市場資金壓力較前周比相差無幾，國債期貨價格變化反映瞭資金價格上升預期和情緒依然謹慎等因素。
上周A股市場五個交易日的成交量分別為4644.61億元、5252.71億元、5578.23億元、4816.16億元和5674.78億元，全周合計為25966.49億元，較前周上升7.78%。上周量能水平與前周比溫和上升，並且市場主要指數有較大升幅，並且幾大指數均創出瞭本輪反彈以來的新高，顯示指數市場整體做多動能較為強勁。在慢牛格局下，預計後市續隨著量能放大，上證50等主要指數繼續上行面臨一定壓力；與之同時，創業板等中小指數存在較為強烈的補漲需求。
截至11月9日，A股融資融券餘額為10212.12億元，續創22個月新高，占A股流通市值的2.23%，兩融交易額519.14億元，占A股成交額的10.78%。募集資金近180億的“東方紅睿璽”基金銷售情況火爆（配售比例約為11%）與兩融共同上升表明增量資金正在緩步流入股市，增量資金的持續流入有望給後市的穩健上行提供彈藥支持。
從中期看，伴隨十九大精神在全國的宣傳到執行，2017年底前後必有一波大的行情以慶祝十九大的勝利召開！基本邏輯是基本面的年底和明年一季度經濟穩定增長已成定局，政策面的監管高壓態勢預期逐步穩定，流動性層面年底前後源於通脹減壓和定向降準驅動的邊際寬松應是大概率事件，技術面上8月底至今的強勢高位震蕩、橫而不落預示此處應是上漲途中的修整。
IPO審核趨嚴監管取向已經確立，利潤“硬指標”、公司業績的真實性和持續盈利能力、內控管理水平和規范程度以及募集資金投向的合理性等問題，將被新發審委納入考察核心問題范圍。IPO審核趨嚴將推動我國發行市場生態呈現投行更加審慎執業、發行人更趨理性、中介機構更加勤勉盡責等變化、審核通過率數據較前期維持較低水平。2006年至2016年，證監會發審委審核新股整體通過率為85.5%。最近三年，新股審核通過率連續保持在90%以上。2017年前9個月，IPO審核通過率為80.99%，較上年出現較為明顯的下降。“10.17”日證監會17發審委正式亮相之後，這一趨勢變得更為顯著。截至11月10日，本屆發審委履職以來的IPO過會率為56%。
近期監管層對系統性風險的防范和對涉嫌造假上市公司的調查，敦促現任發審委更加審慎高效地對待新發行項目，造成瞭IPO通過率下降的現象。IPO頻現“被否”透露出新的監管信號，即企業信息披露的真實性和募投項目的規范性正取代傳統的利潤指標，成為新股發審的核心。（李相棟）
二、金融行業動態
1.國務院金融穩定發展委員會正式成立
7月14日至15日在北京召開的全國金融工作會議上提出，設立國務院金融穩定發展委員會，強化人民銀行宏觀審慎管理和系統性風險防范職責，落實金融監管部門監管職責並強化監管問責。11月8日，經黨中央、國務院批準，國務院金融穩定發展委員會成立，並召開瞭第一次全體會議，學習貫徹黨的十九大精神，研究部署相關工作。
國務院金融穩定發展委員會“作為國務院統籌協調金融穩定和改革發展重大問題的議事協調機構”，其主要職責包括五個方面：一是落實黨中央、國務院關於金融工作的決策部署；二是審議金融業改革發展重大規劃；三是統籌金融改革發展與監管，協調貨幣政策與金融監管相關事項，統籌協調金融監管重大事項，協調金融政策與相關財政政策、產業政策等；四是分析研判國際國內金融形勢，做好國際金融風險應對，研究系統性金融風險防范處置和維護金融穩定重大政策；五是指導地方金融改革發展與監管，對金融管理部門和地方政府進行業務監督和履職問責等。
國務院金融穩定發展委員會主任馬凱在第一次會議上強調，金融系統要把認真學習和全面貫徹黨的十九大精神作為當前和今後一個時期的首要政治任務，有力推動黨的路線方針政策在金融領域得到不折不扣貫徹落實，全面落實黨中央、國務院的決策部署。會議討論通過瞭國務院金融穩定發展委員會近期工作要點，強調要繼續堅持穩中求進的工作總基調，堅持穩健貨幣政策，強化金融監管協調，提高統籌防范風險能力，更好地促進金融服務實體經濟，更好地保障國傢金融安全，更好地維護金融消費者合法權益。
點評：
隨著我國金融市場金融創新和綜合化經營的發展，我國金融風險結構越來越復雜，不同金融機構和市場之間的風險傳染程度越來越強，盡管我國的系統性風險總體可控，但是諸如監管套利、影子銀行、互聯網金融、房地產及政府債務等風險也在不斷積聚，這無疑是國務院金融穩定發展委員會成立的背景之一。
隨著跨行業、跨市場金融創新的不斷發展，對混業經營與分業監管間矛盾的補救措施也一直在推進之中。從2003年央行設立金融穩定局，到2013年國務院批準建立由人民銀行牽頭的金融監管協調部際聯席會議制度，再到2016年國務院辦公廳設立的金融事務局，最後到2017年全國金融工作會議宣佈設立國傢金融穩定發展委員會，各金融穩定機構設置的行政級別不斷抬升，規格直達副國級。這也從側面反映瞭監管協調工作的牽涉面、復雜性與難度在不斷提高，金融安全作為國傢安全的重要組成部分，黨中央國務院也給予瞭越來越高的重視與關註。
從國務院金融穩定發展委員會的主要職責看，主要是體現在中央層面的統籌協調，金穩會不單扮演著“一行三會”的統領者和監督者，以及與財政部、發改委等其他部委協調者的角色，也負責指導地方金融改革發展與監管。基於當前地方金融辦陸續升格為地方金融監管局，我國金融監管架構也由原來的“一行三會”演變為“一委一行三會一局”。這一金融監管體系有利於解決跨部門監管協調困難以及監管盲區並存等問題，有利於規范金融創新活動，有利於守住不發生系統性金融風險的底線。
今後，金穩會無論是在機構定位還是在職責定位上，都將發揮著統籌金融改革發展與監管的金融業“大總管”作用，擔負起金融穩定發展工作的頭腦和統領職責。但值得註意的是，雖然金穩會發揮著統籌和監管“一行三會”的作用，但由於金穩會辦公室設在央行，也就意味著未來金穩會更多執行層面的職責將落在央行身上，央行在發揮金融監管統籌協調和金融政策制定方面將發揮比以往更重要的作用，尤其在系統性重要金融機構和金融控股公司監管、完善金融基礎設施、金融業綜合統計三方面將發揮統籌作用。
從金穩會第一次會議的內容看，提高統籌防范風險能力、保障國傢金融安全等在內的七項近期工作重點，也透露出強監管、防風險仍是當前金融工作的首要任務和重中之重，防范金融風險已被政策層定位為瞭“金融工作的永恒主題。”預計近期監管部門將結合前期金融機構自查自糾結果，再出臺一些監管政策，提升監管效力。
未來，隨著國務院金融穩定發展委員會台中水肥清運的正式成立，分業監管體制下各部門間的監管摩擦將會大大降低，這將有利於從機制上保證金融協調監管的效率和效果，更好地實施統一監管、專業監管和穿透監管。但金穩會也將面臨兩大挑戰：一是要做好“拆雷”工作，如目前存在風險且比較復雜的影子銀行、資產管理、互聯網金融以及金融控股公司等領域，需要在進行治理的同時又不引起金融市場的動蕩，這是一個棘手的任務，影子銀行可能在過去兩年至今逐步得到瞭調整，但資產管理依然橫跨三個部門分業監管，需要理順；二是要建立起一個將監管政策、貨幣政策、財政政策等能夠協調處理的體制，同時又能做好國際國內金融風險應對，防范金融風險，尤其是當前國際金融體系面臨再一次沖擊的可能性越來越高的時候，需要能夠完成維護金融穩定的重大責任。
作為十九大後首個亮相的新設機構和高層議事決策機構，金穩會已經正式吹響瞭我國金融業嚴監管、全監管的號角，今後各金融業機構需要對風險做到早識別-早預警-早發現-早處置。同時，金穩會作為“統協調、補短板、促改革”的重要嘗試，未來之路任重道遠，或將開啟一個時代的新篇章。（張麗雲）
2.保險業發佈前三季度經營數據
前三季度，保險業共實現原保險保費收入30457.32億元，同比增長21.01%。其中，產險公司和人身險公司分別增長14.54%和23.43%;賠付支出8327.27億元，同比增長7.44%;保險業資產總量16.58萬億元，較年初增長9.69%。
點評：
整體來看，保險市場平穩發展，“保障+服務”功能持續增強，產品結構進一步優化，資金運用收益穩步增長，行業風險保障及服務大局功能持續增強。具體看，市場運行呈現以下特點：
一是業務增長穩中趨緩，風險保障金額較快增長。前三季度，保險業保持較快發展，但增速放緩，同比下降11.17個百分點。分險種看，財產保險業務積極向好,實現原保險保費收入7230.28億元，同比增長13.49%，增速上升5.72個百分點。與國計民生密切相關的責任保險和農業保險業務繼續保持較快增長，分別實現原保險保費收入344.17億元和414.03億元，同比增長22.59%和14.99%。與宏觀經濟相關性較強的工程險增速明顯加快，實現原保險保費收入90.79億元，增長17.67%，增速同比加快7.12個百分點。人身保險業務穩中趨緩，實現原保險保費收入23227.03億元，同比增長23.56%，增速下降19.61個百分點。其中，壽險業務實現原保險保費收入18940.92億元，同比增長28.12%；健康險業務原保險保費收入3583.05億元，增長4.45%。前三季度，保險業提供風險保障2909.81萬億元，增長46.33%。其中，壽險28.31萬億元，同比增長53.62%。
二是行業堅持回歸本源,產品結構進一步調整。從產險業務結構看，宏觀經濟向好及國傢利好政策的出臺進一步推動傳統財產險業務復蘇，並為產險業務發展註入新動力(310328,基金吧)。前三季度非車險業務實現原保險保費收入2399.46億元，同比增長24.90%，高於車險增速14.42個百分點，占比30.70%，同比上升2.55個百分點；車險業務5417.41億元，同比增長10.48%。從人身險業務結構看，普通壽險業務規模保費占比49.38%，較去年底上升13.18個百分點；萬能險18.37%，下降18.48個百分點；分紅險30.64%，上升6.88個百分點。業務渠道方面，保障功能產品占比較高的個人代理業務成為第一大渠道,實現原保險保費收入11005.72億元，同比增長33.73%，占人身險公司業務總量的48.61%，同比上升3.75個百分點；銀郵代理業務9684.23億元，同比增長15.69%，占比42.77%，同比下降2.86個百分點。
三是資金運用配置更趨合理，投資收益穩步增長。前三季度，保險公司資金運用餘額146471.73億元，較年初增長9.38%。其中，銀行存款與債券合計餘額71382.78億元，占比48.73%，較年初下降1.97個百分點；股票和證券投資基金18831.91億元，占比12.86%，下降0.42個百分點;長期股權投資13772.72億元，占比9.40%，上升0.23個百分點；保戶質押貸款及債權計劃14989.66億元，占比10.23%，上升1.08個百分點。資金運用收益5814.31億元，同比增長20.41%。其中，債券收益1539.76億元，增長7.30%。此外，保險公司積極探索基礎設施、供給側改革、債轉股等領域的投資機會，實現長期股權投資和其他投資收益2593.62億元，增長19.44%。
四是保險科技廣泛應用，互聯網保險公司業務快速發展。2017年以來，保險業積極對接場景化、規模化、個性化的消費需求，紛紛佈局以人工智能、雲平臺和區塊鏈為主的產品，逐漸將保險科技應用於各業務流程和服務環節，實現承保、核保、定損、理賠等功能的智能化。前三季度，基於產品線逐漸完善、新技術加速應用、創新險種不斷推出等因素，4傢互聯網保險公司高速發展。保費收入方面，實現原保險保費收入64.64億元，同比增長133.77%。保單件數方面，4傢公司44.56億件，同比增長110.13%。
五是立足國傢發展戰略，顯著提升保險服務能力。從提供資金支持來看，保險業定期存款餘額超過1.4萬億元，是實體經濟中長期貸款重要資金來源；投資債券和股票為實體經濟直接融資超過7.01萬億元，較年初增長15.23%。從落實國傢經濟發展戰略來看，以債權、股權計劃形式支持“一帶一路”戰略投資規模達7720.74億元；以債權計劃形式支持長江經濟帶和京津冀協同發展戰略投資規模分別達2986.18億元和1224.35億元；保險資金實體項目投資中涉及清潔能源、資源節約與污染防治等綠色產業債權投資計劃規模達6166.75億元。（李相棟）
三、金融要聞概覽
1.焦點評論
保交所發佈結算銀行管理辦法
11月6日，上海保交所正式對外發佈《上海保險交易所結算銀行管理辦法（試行）》，標志著我國保險業結算體系標準化建設邁出堅實一步。目前，我國保險交易結算仍存在業務效率低、運營成本高等問題，上海保險交易所與多傢銀行合作開發銀保資金劃付系統，能實現多周期、多方式、多幣種的交易結算，為保險行業各項業務提供瞭高效率、低成本、靈活多樣、安全可靠的結算服務。此次出臺的結算銀行管理辦法，正是保險交易所結合銀保資金劃付業務的需要和保險業特點，從資格申請、業務開展、風險管理措施等方面，對銀行接入銀保資金劃付系統的資格提出瞭明確要求。隨著我國保險集中交易結算機制的建立、銀行準入標準和管理要求的出臺、保險交易所結算服務領域的推進，以及保險交易所與銀行機構間業務合作的不斷深化，保險交易市場將得到進一步完善。
央行：境外機構投資者可在銀行間債市開展利率互換等交易
11月8日，央行發佈《境外商業類機構投資者進入中國銀行(601988,股吧)間債券市場業務流程》及相關附件。文件中提到，各類境外機構投資者現階段均可在銀行間債券市場開展現券交易，並可基於套期保值需求開展債券借貸、債券遠期、遠期利率協議及利率互換等交易。境外人民幣業務清算行和參加行還可在銀行間債券市場開展債券回購交易。近年來，隨著我國債券市場不斷的發展，參與國內債券市場的境外機構投資者數量越來越多，而此次央行發佈的境外商業類機構投資者進入中國銀行間債券市場業務流程，將從以下擴大投資品種、取消額度限制簡化管理流程、明確稅收政策三個方面進一步提升瞭我國債券市場的吸引力。該流程的發佈不僅可以吸引更多的境外機構投資者參與我國銀行間債券市場，還有助於利率市場化的形成，並推動人民幣國際化進程。
2.監管動態
李克強：打通金融活水流向小微企業的最後一公裡
11月7日，國務院總理李克強在全國小微企業金融服務電視電話會議上指出，要進一步深化金融體制改革，健全多層次市場體系尤其是普惠金融體系，加快建立穩定緊密、良性互動的銀企關系，更好發揮市場在小微金融資源配置中的決定性作用。要創新機制與模式，重抓政策落實，著力打通金融活水流向小微企業的“最後一公裡”，在緩解小微企業融資難融資貴問題上取得更大成效。
央行、銀監會發文調整汽車貸款政策
11月8日，央行、銀監會兩部委在官網公佈瞭最新修訂的《汽車貸款管理辦法》，從新、舊辦法的內容對比看，新辦法增添瞭新能源汽車的定義描述，並對新能源汽車和二手車的貸款比例作出瞭優惠調整。
穆迪：中國影子銀行活動與GDP的比例歷史上首次下降
近日，穆迪投資者服務在聲明中表示，今年1-6月間，中國整體影子銀行活動停止增長，名義GDP增速自2012年以來首次快於影子銀行資產增速。穆迪稱，6月底，影子銀行資產與GDP的比例從2016年的高位86.5%下降至82.6%。銀行業的理財產品以及非銀金融機構的資管計劃等高風險工具的發行規模下降，核心影子銀行活動（包括委托貸款，信托貸款和未貼現銀行承兌匯票）繼續增長。
外交部：將大幅度放寬金融業市場準入
11月9日，外交部發佈消息表示，11月8日至10日，中美兩國元首會晤達成多方面重要共識。將大幅度放寬金融業，包括銀行業、證券基金業和保險業的市場準入，並逐步適當降低汽車關稅。在2018年6月前在自貿試驗區范圍內開展放開專用車和新能源汽車外資股比限制試點工作。
外匯局公佈三季度金融機構直接投資數據
11月9日，外匯局公佈2017年三季度金融機構直接投資數據。2017年三季度，境外投資者對我國境內金融機構直接投資流入200.82億元人民幣，流出118.97億元人民幣，凈流入81.85億元人民幣；我國境內金融機構對境外直接投資流出184.88億元人民幣，流入235.18億元人民幣，凈流入50.30億元人民幣。
3.同業資訊
大型國有銀行
多傢金融機構與國傢發改委簽署協議 推進“一帶一路”產能合作
11月8日，國傢發改委舉行《關於協同推進“一帶一路”產能合作的框架協議》簽約儀式，根據協議內容，中國銀行、國傢開發銀行、中國出口信用保險公司、中國工商銀行(601398,股吧)、中國國際將在發改委指導下，把支持“一帶一路”產能合作作為國際業務的工作重點，發改委將在信息、政策方面給予銀行等金融機構與重點支持。
工商銀行2017年二級資本債券（第一期）已發行完畢
11月8日，工商銀行發佈公告，經中國銀監會和中國人民銀行批準，2017年中國工商銀行股份有限公司二級資本債券(第一期)已於近日在全國銀行間債券市場發行完畢。據悉，本期債券發行總規模為440億元人民幣，品種為10年期固定利率債券，在第5年末附發行人贖回權，票面利率為4.45%。
工銀租賃與CFM簽署11億美元飛機發動機訂購大單
11月9日，工商銀行全資子公司工銀租賃與美國通用電氣公司旗下CFM國際公司在簽署協議，為工銀租賃的40架波音737 MAX飛機訂購80臺大型噴氣客機發動機——LEAP-1B發動機，訂單價值達11億美元。據悉，工銀租賃將於2018年開始接收該批發動機。
江西省建設銀行(601939,股吧)與江西省住建廳簽署戰略合作協議
11月9日，江西省建設銀行與江西省住建廳簽署住房租賃金融戰略合作協議。據瞭解，江西省建設銀行將充分發揮建設銀行在住房金融領域的傳統優勢，綜合運用互聯網+房管+金融的現代服務理念，授信300億元支持江西住房租賃市場發展，為構建租購並舉的住房體系，提供全方位的金融支持。
政策性銀行
國傢開發銀行返鄉創業貸款在陜西落地
日前，國傢發展改革委和國傢開發銀行返鄉創業貸款在陜西安康正式試點，國傢開發銀行陜西分行分別和安康發展投資集團、陽晨現代農業等公司簽訂瞭開發性金融支持返鄉創業促進脫貧攻堅協議，國傢開發銀行今年將在安康發放兩億元貸款支持返鄉創業，預計可帶動6000名貧困人口脫貧。
農業發展銀行與中國扶貧開發協會簽訂培訓合作框架協議
11月7日,農業發展銀行與中國扶貧開發協會簽署瞭《培訓合作框架協議》。根據協議，雙方將對800名國傢級扶貧開發重點縣的建檔立卡貧困村駐村第一書記、大學生村官進行扶貧專題培訓。培訓內容緊緊圍繞精準脫貧、全面建成小康社會的任務目標，重點突出理論性、針對性與實用性。
全國股份制銀行
平安銀行汽車金融業務規模未來將達3800億
11月6日，平安銀行(000001,股吧)在深圳舉行零售專題開放日。據瞭解，在平安綜合金融眾多業務模塊中，平安銀行汽車金融業務規模從183億增長到1200億，翻瞭近7倍，營收翻瞭近15倍、稅前利潤翻瞭近50倍、業務增速是乘用車銷量增速的10倍，市場份額連續3年行業領跑。平安銀行表示，2020年該行汽車金融業務規模將實現3800億元，未來五年內成為國內領先的汽車金融服務供應商。
中信銀行與蘇寧控股集團展開全方位戰略合作
近日，中信銀行(601998,股吧)與蘇寧控股集團簽署戰略合作協議，根據協議，中信銀行將為蘇寧零售、電商、金融、文化、體育、娛樂、電競等智慧零售各領域提供個性化、多元化的“互聯網+”網絡金融整體服務方案。蘇寧也將發揮在線上線下渠道資源優勢和龐大的用戶群體，助力中信銀行打通線上線下零售業務，雙方相互引流，共同構建垂直領域O2O合作模式。
招商銀行與台中通馬桶推薦騰訊舉行金融安全合作簽約儀式
11月9日，騰訊全球合作夥伴大會在成都舉行多場分論壇。金融論壇上，騰訊分別與招商銀行(600036,股吧)和富德保險集團舉行簽約儀式，與兩方達成瞭基於金融大數據領域反欺詐領域、技術協同開發、數字化能力建設、研發運營模式等一系列合作。
其他商業銀行
11月8日，在2017騰訊全球合作夥伴大會上，微眾銀行和騰訊用戶研究與體驗設計部共同發佈的銀行業用戶體驗調研階段性成果顯示，過去一年，37%的用戶放在銀行中的資金相對減少，這一比例超過瞭銀行賬戶資金增加的用戶。37%的用戶放在銀行裡面的資金是相對減少的，減少的一部分資金越來越多流向互聯網金融平臺，79%資金是往互聯網遷移的。
11月9日，北京銀行(601169,股吧)城市副中心分行在北京市通州區揭牌，這也是北京城市副中心第一傢分行級銀行機構。目前，北京銀行在城市副中心已設立6傢綜合網點，並新開業4傢社區支行，另有3傢綜合網點正在籌備開業，其中包括一傢文化創意特色支行，將初步形成“分行-綜合網點-特色支行-社區支行”相配合的服務佈局，全面覆蓋城市副中心主要功能區。
作為全國首傢O2O銀行，今年是蘇寧銀行的第一個“雙11”。11月1日至11日，蘇寧銀行宣佈攜手蘇寧金融，聯合中、農、建、交等國內百傢銀行，共同打造瞭“超級支付日”，合計讓利2億元。
金融市場主要指標一覽表
（11月6日—11月12日）
民生銀行研究院 金融發展研究團隊
文章來源：微信公眾號民銀智庫
（責任編輯：李佳佳 HN153）
和訊網今天刊登瞭《民銀智庫《每周金融觀察》（2017.11.6-2017.11...》一文，關於此事的更多報道，請在和訊財經客戶端上閱讀。
台灣電動床工廠
電動床
台灣電動床工廠
電動床
AUGI SPORTS｜重機車靴｜重機車靴推薦｜重機專用車靴｜重機防摔鞋｜重機防摔鞋推薦｜重機防摔鞋
AUGI SPORTS｜augisports｜racing boots｜urban boots｜motorcycle boots
一川抽水肥清理行｜台中抽水肥｜台中市抽水肥｜台中抽水肥推薦｜台中抽水肥價格｜台中水肥清運
X戰警多鏡頭行車記錄器專業網｜多鏡頭行車記錄器｜多鏡頭行車紀錄器比較｜多鏡頭行車紀錄器推薦｜多鏡頭行車紀錄器影片
台中抽水肥專業網｜台中抽水肥｜台中市抽水肥｜台中抽水肥推薦｜台中抽水肥價格｜台中水肥清運
台灣靜電機批發工廠｜靜電機｜靜電機推薦｜靜電油煙處理機｜靜電油煙處理機推薦
優美環保科技工程-靜電機,靜電機推薦,靜電機保養,靜電機清洗,靜電油煙處理機
文章標籤
全站熱搜
留言列表
